세계국채지수는 무엇이며 여기에 가입했을 경우 장단점이 무엇이 있는지 한번 알아보겠습니다.
세계국채지수란?
세계국채지수 (WGBI)는 세계 3대 채권지수 중 하나로, 23개 선진국의 정부 채권으로 구성된 투자 지수입니다. 한국은 지난해 9월 WGBI에 관찰대상국으로 이름을 올렸습니다.
관찰대상국은 WGBI 편입을 유보하고 시장 접근성 개선 가능성을 확인하는 단계입니다. 이번 3월에 WGBI 편입 여부를 결정할 예정이었으나, FTSE러셀은 한국의 관찰대상국 지위를 유지했습니다.
FTSE러셀은 한국 정부가 시장 접근성 개선을 위한 여러 조치를 추진했거나 추진 중이라고 인정했지만, 조치의 이행과 시장 반응을 더 관찰하기로 했습니다. 따라서 한국의 WGBI 편입 가능성은 올해 9월로 미뤄졌습니다.
세계국채지수 가입 장단점
WGBI 편입의 장점은 다음과 같습니다.
- WGBI에 편입되면 해당 지수를 추종하는 외국계 자금이 국내 채권시장으로 유입돼 국채 금리 안정을 꾀할 수 있습니다. 이는 국채시장의 안정적 자금조달 기반을 제공하고, 국가 재정건전성을 높이는 효과가 있습니다.
- WGBI 편입은 국채의 신뢰도가 높아지는 효과를 얻을 수 있습니다. 이는 우리나라 국채시장의 대외신인도 제고를 통해 이른바 ‘원화채 디스카운트’ 극복에도 도움이 됩니다.
- WGBI 편입은 외국인 자본의 유입으로 통화 절상 효과도 볼 수 있습니다. 이는 수출경쟁력 저하를 방지하고, 대외변수에 대한 민감도를 낮추는 효과가 있습니다.
- WGBI 편입은 국내 채권시장의 시장 활성화에도 기여할 수 있습니다. 이는 국내 채권투자자 기반 확대와 다양한 채권상품의 개발을 촉진하고, 채권시장의 깊이와 폭을 넓히는 효과가 있습니다.
WGBI 편입의 단점은 다음과 같습니다.
- WGBI 편입은 외국인 자금의 유입으로 외환시장 변동성이 증가할 수 있습니다. 이는 대외요인에 대한 민감도를 높이고, 환율예측의 어려움을 증가시키는 효과가 있습니다.
- WGBI 편입은 일부 WGBI 편입기준의 경우 명시적인 퇴출 조항을 포함하고 있어, 최악의 경우 지수 퇴출에 따른 급격한 자본유출등이 나타날 수 있습니다. 이는 국채시장의 수익률 상승과 환율 절하를 야기할 수 있습니다.
- WGBI 편입은 국내 채권투자자 기반의 약화를 초래할 수 있습니다. 이는 국내 채권시장의 안정성을 해치고, 국내 채권투자자의 의사결정에 외부요인의 영향이 커지는 효과가 있습니다.
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